泰达宏利品牌升级拟任基金经理庄腾飞:存量经济时代 关注企业品牌升级能力

益群网 2019-08-19 10:32:34

伴随经济的发展和消费能力的提升,消费分级的趋势明显,同时对品牌形象提出更高要求。良好的品牌形象是企业在市场竞争中的有力武器,持续的品牌升级能力有利于企业的长期可持续发展。据了解,即将发行的泰达宏利品牌升级基金将聚焦新时期持续成长的优质品牌公司的投资机会。

泰达宏利品牌升级拟任基金经理庄腾飞表示,存量经济的时代,优质品牌的价值基础会帮助投资组合控制回撤的风险,给长期的持有人良好的信心,尤其是在市场大幅波动的时候。泰达宏利品牌升级基金将主要关注已经成型的民族品牌企业、稳定成长阶段的行业核心品牌公司、以及有潜力成为优势品牌公司的企业,长期配置持续成长的优质品牌公司,即细分的行业隐形冠军,去分享他们从区域细分龙头走向全国市场,从全国行业冠军走向全球市场的一个成长过程。

具体到投资流程,庄腾飞表示主要分为三个环节。第一,重点企业的品牌力的分析。第二,细分行业的未来三年周期的研究预判。第三,对行业中的优质品牌公司判断其财务经营状况的扎实性和可靠性,衡量这些企业的经营风险是否可控。“”品牌力的分析部分是非常重要的组成部分,我定义的品牌力是产品和服务的长期边际定价能力。所以我特别看重产品跟服务的长期的边际定价能力。对于不同类型的行业,核心壁垒的分析框架是不一样的。比如消费品行业,会关注销售渠道的建设和管控能力、品牌传播的相对深度;对于制造业,会关注核心技术的领先性、供应链接管理能力。”

对于接下来的市场行情,庄腾飞认为整体震荡的概率较大,存在结构性机会,权益市场9-10月的机会可能更大一些。大类资产上将更关注利率品和优质权益资产,包括相对低估的中盘核心资产。同时还应关注两大风险。一个是四季度,投资者有兑现收益的需求,市场会波动;第二是四季度有可能经济跟白马股会有一些基本面的波动。所以在配置上要关注跟重视中盘核心资产,他们有望会在未来的三年复制过去三年大盘价值股、大盘核心资产的估值重估的过程。